>> 欢迎您 客人: 登陆 | 注册 | 搜索 | 帮助      [论坛规则] [基金净值] [产品系列] 公司首页

>>股海历程、基金动态，来这里尽情畅谈~
工银瑞信基金管理有限公司论坛 → 『 投资者俱乐部 』 → 『 股金论坛 』 → [转帖]每日连载:投资者教育:基金知识百事问

发表一个新主题 开启一个新投票 回复帖子 您是本帖第 49320 个阅读者 刷新本主题
 * 贴子主题:  [转帖]每日连载:投资者教育:基金知识百事问 回复帖子 鲜花(1)  飞吻(0)  鸡蛋(0)  砖块(0)  收藏  
该用户目前在线 yunyunhuhu 
  

威望: 0
级别: 大天使
魅力: 16444
经验: 11482
现金: 27856
发帖数: 1661 篇
注册时间: 2008-07-24
 消息 查看 搜索 好友 复制 引用

开放式基金有哪些优点?

　　开放式基金已经成为全球基金行业发展的趋势。以美国为例，2006年有5490万个美国家庭，即48％的家庭持有共同基金；基金持有人达9600万人，即平均每三个美国人中就有一个是共同基金持有者。在美国家庭的金融资产结构中，共同基金占据了高达47％的主导位置。为什么开放式基金能够占据这样的主导地位呢？这与开放式基金本身所具备的优点是密不可分的：

　　首先，开放式基金特有的赎回机制对基金管理人起到了有效的约束作用。如果开放式基金的业绩优良，就会不断吸引新的投资者，基金资产就会不断扩大；而如果基金的经营业绩很差，投资者就会赎回手中持有的基金份额，导致基金资产减少。这种优胜劣汰的机制对基金管理人形成了直接的激励与约束。

　　其次，开放式基金是以基金份额净值为基准进行交易的，这样就不会出现在封闭式基金交易中交易价格与基金份额净值不同的现象。封闭式基金的交易价格受到市场供求关系的影响，往往会出现与基金份额净值背离的现象。如果封闭式基金的交易价格低于相应的基金份额净值，就会使投资者从基金资产的增值中得到的回报也打了一个折扣。而开放式基金以基金份额净值为基准进行交易有效地保证了投资者能够充分享有基金资产增值所带来的回报。

　　再次，开放式基金的流动性良好。投资者可以根据自己的资金需求随时提出赎回基金份额的申请，按照当日的基金份额净值来收回自己的投资并获得投资收益。开放式基金既满足了投资者通过投资分享证券市场收益的需求，又满足了投资者随时变现的流动性需求，购买开放式基金可以说是一举两得。

　　此外，开放式基金在信息披露方面的透明度较高。除了与封闭式基金一样定期公布年报、半年报和季度报告以外，开放式基金每日还公布基金份额净值，随时准确地体现出基金管理人在市场上运作、驾驭资金的能力以及给投资者带来的回报情况，便于投资者作出投资决策。

　　最后，开放式基金在投资的便利性与服务方面也具有其特有的优势。投资者可随时通过基金管理人的直销机构、网上交易系统或者代销机构（如银行）的网点申购、赎回基金，十分便利；与此同时，良好的激励约束机制又促使基金管理人在努力为投资者创造满意的投资回报以外，为投资者提供更为全面周到的理财服务。(中国证券报·中证网)

　　《基金知识百事问》由中国证券业协会编印

[这个贴子最后由 客服36 在 2009-01-08 09:18:07 重新编辑]
发帖时间2009-01-07 11:25:30
 IPIP: 已设置保密楼主     
该用户目前在线 yunyunhuhu 
  

威望: 0
级别: 大天使
魅力: 16444
经验: 11482
现金: 27856
发帖数: 1661 篇
注册时间: 2008-07-24
 消息 查看 搜索 好友 复制 引用

    开放式基金的封闭期是怎么回事？

　　购买过开放式基金的投资者一般都听说过开放式基金有一个封闭期，那么封闭期到底是怎么回事？它又有什么作用呢？

　　从开放式基金募集资金到进行投资的过程来看，经历了三个期间：募集期、封闭期和正常申购赎回期，在这三个期间内投资者买卖基金份额的情况各不相同。

　　首先是募集期，在此期间内基金管理公司通过公司的直销机构或者银行等代销机构向投资者销售基金、募集资金，投资者在这个阶段只能买入，而不能卖出基金份额，买入的价格是份额净值（1元），买入基金份额的费用称为认购费。由于去年以来开放式基金销售的持续火爆，为避免募集的资金量过大而引起投资上的不便，基金一般规定一定的募集份额限制（如100亿），超过的部分不予确认。由于近期基金销售火爆，监管部门日前发布通知要求新基金的认购申请超出既定限额的时候实行按比例配售的方式。

　　募集期结束，就进入封闭期了。这时，基金合同已经生效，但在封闭期中，基金不接受投资者申购或赎回基金份额的请求，这段时间内投资者既不能买入也不能卖出基金份额。从现实的情况来看，许多基金在封闭期的后期先开放申购，也就是说，在这一阶段，投资者可以根据基金资产净值申购基金，但不能将持有的基金份额赎回变现。根据《证券投资基金法》的规定，基金的封闭期通常不得超过３个月。

　　封闭期结束，基金可以同时接受申购与赎回，这就进入了正常申购赎回期，投资者可以根据开放式基金每天的份额净值进行基金的申购和赎回。

　　
　 什么是契约型基金？
　　前面我们曾经提到，按照基金的组织形式，可以分为契约型基金和公司型基金，在这里我们就详细介绍一下契约型基金。

　　实际上，我国2003年颁布的《证券投资基金法》所规定的基金是契约型基金，因此，直至今日，各个基金管理公司发起成立的封闭式基金与开放式基金都属于契约型基金。

　　契约型基金也可称为信托型基金，通常是通过基金管理人发行基金份额的方式来募集资金。基金管理公司依据法律、法规和基金合同的规定负责基金的经营和管理运作；基金托管人则负责保管基金资产，执行管理人的有关指令，办理基金名下的资金往来；基金的投资者通过购买基金份额，享有基金投资收益。日本，我国香港、台湾地区的基金产品大多属于契约型基金。

　　与公司型基金不同，契约型基金本身并不具备公司或是法人的身份，因此，在组织结构上，基金的持有人不具备股东的地位，但可以通过持有人大会来行使相应的权利。

　　 什么是公司型基金？
　　顾名思义，公司型基金本身就是一个公司，它是依照公司法的规定组建的，以营利为目的，主要投资于有价证券的投资机构。公司型基金通过发行股份来筹集资金，投资者购买公司股份而成为公司股东，再由股东大会选举出董事会、监事会，然后由董事会委托专门的投资管理机构进行公司资金的投资运作。

　　公司型基金与一般股份公司一样，都是由发起人通过发行股份的方式来募集资金的，只是对于公司型基金来说，在证券市场投资获利是唯一的经营目标。大家购买了基金份额后，就成为了基金的股东，享有股东的权益，并成立董事会，再由董事会将基金资产委托给基金管理公司管理。在运作过程中，公司型基金的董事会对基金管理公司的投资运作有较大的监督作用，这样相对于契约型基金，更能够保障投资者的利益。在基金业最为发达的美国，公司型基金居于绝对的主导地位。目前我国还没有公司型基金。(中国证券报·中证网)


[这个贴子最后由 客服36 在 2009-01-08 09:18:44 重新编辑]
发帖时间2009-01-08 09:17:58
 IPIP: 已设置保密第 1 楼   
该用户目前在线 yunyunhuhu 
  

威望: 0
级别: 大天使
魅力: 16444
经验: 11482
现金: 27856
发帖数: 1661 篇
注册时间: 2008-07-24
 消息 查看 搜索 好友 复制 引用

《基金知识百事问》连载之十三

　　20、股票基金有哪些特点？

　　股票基金特点很多，主要体现在以下几个方面：

　　其一，与投资者直接投资于股票市场相比，股票基金具有组合投资、分散风险的特点。此外，投资者投资了股票基金，还可以享受基金大额投资在成本上的优势，降低了投资成本。

　　其二，与其他基金品种相比，股票基金的风格多样，潜在收益和风险覆盖最广。通俗地讲，就是股票基金的潜在收益和风险有高有低，容易适合不同投资者对于收益和风险的要求。当然，并不是说股票基金覆盖了所有潜在收益和风险的组合，比起对冲基金，它的潜在收益和风险都要小；而比起债券基金或保本基金，它的潜在收益和风险要来的高。总的来说，股票基金的潜在风险和收益处于中上的水平。

　　其三，长期来说，股票基金的收益表现较好。从国内外的股票市场价格统计数据来看，股票价格总体上具有不断向上增长的长期历史趋势，这是基金长期投资能够获利的重要理论依据。我国改革开放20多年来经济发展迅速，这种快速稳定的增长态势在可预见的将来仍将保持。

　　其四，还具有获得投资国际股票市场的便利。一般来说，各国的股票基本上在本国市场上交易，股票投资者也只能投资于本国上市的股票，而有的投资基金可以投资于国际资本市场的股票、债券等，投资者可以通过购买股票基金，间接投资于其他国家或地区的股票、债券等金融产品。

　　21、股票基金有哪些投资风格？

　　股票基金虽然都主要投资于股票市场，但因为投资范围和投资风格的不同，也就是所买卖股票特征的不同，导致股票基金存在风格上的差异，形成的收益和风险的配比也不尽相同。因此，并不是所有的股票基金都是风险很高的。

　　按投资的风格大致可将股票基金分为成长型、收入型、平衡型。上述基金类型一般对股票基金而言，是根据投资目标的不同区分的：成长型基金一般以追求资本增值为基本目标，以具有良好增长潜力的股票为投资对象；收入型基金以追求稳定的经常性收入为基本目标，以大盘蓝筹股、公司债、政府债券等稳定收益证券为投资对象；平衡型基金则处于上述两者之间。这种区分是为了适应不同投资者的投资需要，一般而言，成长型基金风险大、收益高，平衡型基金次之，收入型基金风险较小，收益也相对较小。

　　要了解股票基金到底是怎样的一种风格，可以参阅基金合同，基金合同中往往注明或规定了该基金的投资范围以及主要投资于哪一类股票。这样就对它的风格有所了解，然后根据自己的风险偏好，找到适合自己的股票基金。当然即使股票基金的风格相同，基金的业绩表现也会有很大的差别。因此，基金管理人的水平也是必须考虑的因素。(中国证券报·中证网)  

　　《基金知识百事问》由中国证券业协会编印
发帖时间2009-01-09 11:34:13
 IPIP: 已设置保密第 2 楼   
该用户目前在线 yunyunhuhu 
  

威望: 0
级别: 大天使
魅力: 16444
经验: 11482
现金: 27856
发帖数: 1661 篇
注册时间: 2008-07-24
 消息 查看 搜索 好友 复制 引用

《基金知识百事问》连载之十四

　　22、什么是债券基金？

　　债券基金是指80％以上的基金资产投资于国债、企业债等债券的基金。假如全部投资于债券，可以称其为纯债券基金，假如大部分基金资产投资于债券，少部分可以投资于股票，可以称其为债券型基金，理论上讲，债券型基金比纯债券基金潜在收益和风险要高一点。

　　债券基金投资的债券是指在银行间市场或交易所市场上市的国债、金融债、企业债（包括可转换债券），债券基金就是在这些债券品种中进行债券组合，以期给投资者带来最大的收益。

　　债券基金的主要收益来自基金投资的债券的利息收入和买卖债券获得的差价收入。从债券基金的利润来源看，它是一个收益相对稳定的品种。首先利息收入是稳定的，因为债券是一种固定收益类证券，它的利息一般是固定的（当然也有利息可变的浮动利息债），对于企业债而言，不管企业经营的好坏，都是要按规定支付利息的，比起股票红利则要稳定得多。至于买卖债券获得的差价收入虽然存在一定的不确定性，主要是债券价格会随市场利率的变化而变化，短期而言，市场利率变化的幅度一般比较小（或已经被预期了），因此这种不确定性也不会很高。一般说来，债券基金比其他类型的基金，诸如股票基金、对冲基金等，潜在收益相对比较稳定，潜在风险比较小。

　　投资债券基金的风险主要是利率风险，这是因为债券基金主要投资于债券，而债券价格受利率影响很大，尤其是固定利率的债券，当市场利率上升时，债券的价格就会下降，反之亦然。另外由于债券的期限结构不同，表现出来的风险也不一样，一般短期债券或浮动利息债的利率风险比长期债要小，但潜在的收益可能也小些，因为一般短期债的票面利率比长期债的票面利率低。债券基金可以投资不同期限的债券，因此可以最大限度地回避利率风险，同时寻求较高的收益。(中国证券报·中证网)  

　　《基金知识百事问》由中国证券业协会编印
发帖时间2009-01-12 11:46:32
 IPIP: 已设置保密第 3 楼   
该用户目前在线 yunyunhuhu 
  

威望: 0
级别: 大天使
魅力: 16444
经验: 11482
现金: 27856
发帖数: 1661 篇
注册时间: 2008-07-24
 消息 查看 搜索 好友 复制 引用

基金知识百事问》连载之十五

　　23、为什么要投资债券基金？

　　债券基金主要投资于债券，也许投资者会问，自己直接去买债券就好了，为什么还要通过债券基金间接投资呢？也许还会问，债券基金的预期收益比股票基金低，为什么要投资债券基金呢？

　　首先，投资债券基金可以让投资者买到更多的“好”债券。投资者对国债投资可能很熟悉，到银行柜台买就是了（凭证式国债）。实际上，目前个人可投资的债券品种比起债券基金要少，个人只可以购买银行柜台交易或交易所交易的凭证式国债、记账式国债、凭证式或记账式企业债（目前对普通投资者发行的凭证式企业债很少）、可转换公司债，不能买卖银行间市场交易的国债和金融债。假如投资了债券基金，就可能“买到”许多利率较高的企业债，也可以“进入”银行间债券市场去买卖在那里交易的金融债和国债，获取更高的收益。

　　其次，通过对不同种类和期限结构的债券品种进行投资组合，可以较单只债券创造更多的潜在收益。债券和债券基金的主要风险是利率风险，而不同期限的债券对利率的敏感度不同，长期债价格受利率变化影响较大，假如出现利率上升，长期债的价格就会下降而使债券的持有人遭受损失。

　　再次，投资债券基金比投资单只债券具有更好的流动性。一般债券是根据期限到期偿还的，如果投资于银行柜台交易的国债，一旦要用钱，债券卖出的手续费比较高。而通过债券基金间接投资于债券，可以获得很高的流动性，随时可将持有的债券基金赎回，费用也比较低。

　　比起股票基金，虽然债券基金的潜在收益较低，但潜在风险也较小、收益稳定，而且各项费用较低。对于厌恶风险的投资者来说，债券基金是比较适合的基金品种之一，当然风险更低的保本基金也是这类投资者可以选择的品种。(中国证券报·中证网)

　　《基金知识百事问》由中国证券业协会编印
发帖时间2009-01-13 13:17:25
 IPIP: 已设置保密第 4 楼   
该用户目前在线 yunyunhuhu 
  

威望: 0
级别: 大天使
魅力: 16444
经验: 11482
现金: 27856
发帖数: 1661 篇
注册时间: 2008-07-24
 消息 查看 搜索 好友 复制 引用

《基金知识百事问》连载之十六

　　24、投资债券基金肯定不会赔钱吗？

　　一般说来，只要涉及投资活动，就一定会承担风险，只不过承担风险的大小不同而已。投资债券基金也不例外，只能说投资债券基金的风险比较小。

　　债券基金是一个收益相对稳定、风险较低的品种，具体表现就是债券基金的净值波动比较小。但是凡事无绝对，因为面临着利率风险，基金的净值就不可能总是向上，即使基金能够事先对市场利率以及资金供求状况做出判断，及时调整债券资产的组合，以回避利率风险。利率风险回避的前提是对利率走势有一个正确的预期，也许专家更有把握些，但也会有犯错的时候。因此,基金净值也有可能下跌。当基金净值低于买入时的基金净值时，就可能受到损失，至少是帐面上的损失。

　　25、债券基金和股票基金有什么差别？
　　根据相关法规，百分之六十以上的基金资产投资于股票的，为股票基金；百分之八十以上的基金资产投资于债券的，为债券基金。由于所投资的对象不同，就造成了它们潜在的收益和风险的配比不同、收益稳定性不同、费用不同。

　　首先，相较于股票基金，债券基金潜在风险小、相应的潜在收益也较低。债券基金主要投资于固定收益类证券，可以获得稳定的利息收入，因此潜在风险比较低。股票基金主要投资于股票市场，而影响股票价格的因素很多，有来自宏观经济的影响，也有来自上市公司自身经营状况变动的因素，因此，股票基金的潜在风险比债券基金要高。

　　其次，与股票基金相比，债券基金收益稳定。这也是由所投资的债券性质决定的。债券都会定期向投资者支付利息，影响债券价格的市场利率相对也是很稳定的，因此，债券基金的收益比较稳定。

　　再次，相较于股票基金，债券基金从基金资产中扣除的费用较低。由于债券投资管理不如股票投资管理复杂，因此债券基金的管理费、托管费等一般也相对较低。(中国证券报·中证网)

　　《基金知识百事问》由中国证券业协会编印


[这个贴子最后由 yunyunhuhu 在 2009-01-15 08:55:33 重新编辑]
发帖时间2009-01-13 13:36:17
 IPIP: 已设置保密第 5 楼   
该用户目前在线 yunyunhuhu 
  

威望: 0
级别: 大天使
魅力: 16444
经验: 11482
现金: 27856
发帖数: 1661 篇
注册时间: 2008-07-24
 消息 查看 搜索 好友 复制 引用

《基金知识百事问》连载之十七

　　26、什么是主动型基金和被动型基金？

　　这是根据股票基金投资理念的不同进行的分类：一般主动型基金以寻求取得超越市场的业绩表现为目标；被动型基金（通常被称为指数型基金）一般选取特定的指数成份股作为投资的对象，不主动寻求超越市场的表现，而是试图复制指数的表现。

　　27、什么是指数基金？

　　要想了解指数基金，首先应当知道什么是指数。在有关股市的报道中会出现上证指数、深证成指、上证180指数等等词语，这些就是我们常说的股票指数。简单地讲，股票指数就是通过一定的方法将某一股票市场中全部或部分股票的价格或收益率进行平均，从而得出指标，用来反映股市总体价格或某类股价变动和走势。举一个例子，上证180指数就是按照一定的标准从上海证券交易所上市的股票中选出180只，再通过一定的方法把这180只股票的收益率进行平均，最后算出一个反映这些股票平均涨跌情况的指标，就是上证180指数。由此，我们通过观察上证180指数的变动情况就可以了解到这180只股票的平均收益。当然，除了股票指数以外，债券市场中也经常使用到债券指数，它的原理也是一样的。

　　那么，什么是指数基金呢？指数基金就是选择一个特定市场的指数进行跟踪，根据指数的成分股（计算指数时使用的股票）来构造投资组合，使得基金的收益与这个市场指数的收益大致相同，从而达到一个被动地投资于市场的效果。对于投资者来说，购买指数基金就等于同时购买了构成指数的各种证券。实际上，从国外市场的经验来看，积极投资型基金收益平均来说并不高于市场指数的收益。以美国市场为例，从1980年到1998年，平均每年只有35%的共同基金可以跑赢指数。与寻找某些能够战胜市场的积极投资型基金相比，投资于指数基金是一种风险和收益都处于中等水平的选择。(中国证券报·中证网)  

　　《基金知识百事问》由中国证券业协会编印



[这个贴子最后由 yunyunhuhu 在 2009-01-15 08:56:12 重新编辑]
发帖时间2009-01-14 09:37:40
 IPIP: 已设置保密第 6 楼   
该用户目前在线 yunyunhuhu 
  

威望: 0
级别: 大天使
魅力: 16444
经验: 11482
现金: 27856
发帖数: 1661 篇
注册时间: 2008-07-24
 消息 查看 搜索 好友 复制 引用

28、指数基金有哪些优点？

　　指数基金运作的核心是通过被动地跟踪指数，在充分分散个股风险的同时，获取市场的平均收益。对于广大的投资者来说，它具有下面几个优点：

　　第一、费用相对较低。这可以说是指数基金最突出的优势之一。由于指数基金采取的是跟踪指数的投资策略，基金管理人不需要花大量的时间和精力来选择股票、债券等投资工具的种类和买入与卖出的时机，这样就在一定程度上减少了基金的管理费用。另一方面，由于指数基金大致上采取的是一种买入并持有的策略，一般不会对投资组合进行频繁的调整，只有在所跟踪指数的成份股变化时才进行相应的调整，所以它的交易费用也会低于其他积极投资类型的基金。

　　第二、通过充分的分散投资来降低风险。由于指数基金通过跟踪指数进行广泛的分散投资，它的投资组合的收益与相应指数的收益基本上一致，任何单个股票的波动都不会对指数基金的整体表现构成太大的影响，这样就从整体上降低了投资者的投资风险。所以，指数基金投资者不必担心个别股票的大幅下跌对基金收益的影响。

　　第三、业绩透明度较高。投资者只要看到指数基金所跟踪的目标指数的涨跌就可以大体上判断出自己投资的那只指数基金净值的变动。而对于某些擅长判断大势，但对个股把握不强的投资者，就特别适合投资于指数基金，从而免去“赚了指数不赚钱”的烦恼。

　　第四、管理过程受人为影响较小。指数基金的投资管理过程主要是对相应的目标指数进行被动跟踪的过程，而不是频繁地进行主动性的投资。这样在管理过程中就可以通过较为程序化的交易来减少人为因素的影响。(中国证券报·中证网)  

　　《基金知识百事问》由中国证券业协会编印

发帖时间2009-01-14 09:43:42
 IPIP: 已设置保密第 7 楼   
该用户目前不在线 quxiuwen 哦，帅哥哟
个人头衔: 开心果果
  

威望: 0
级别: 大天使
魅力: 17836
经验: 15532
现金: 31244
发帖数: 2355 篇
注册时间: 2008-03-25
 消息 查看 搜索 好友 QQ 复制 引用

不错,普及基础知识.
发帖时间2009-01-14 20:38:42
 IPIP: 已设置保密第 8 楼   
该用户目前在线 yunyunhuhu 
  

威望: 0
级别: 大天使
魅力: 16444
经验: 11482
现金: 27856
发帖数: 1661 篇
注册时间: 2008-07-24
 消息 查看 搜索 好友 复制 引用

《基金知识百事问》连载之十九

　　29、指数基金的种类有哪些？

　　首先，根据指数基金本身的投资操作方式，可以把指数基金分为完全被动跟踪指数的指数基金与增强型的指数基金两类。前者是完全意义上的指数基金，后者跟踪指数的同时加入了积极投资的成分以期战胜市场，在提高收益预期的同时，也在一定程度上增加了风险与成本。

　　其次，指数基金可以按照所跟踪指数对应的资产类型不同或投资区域的不同进行细分。比如说在美国根据所跟踪指数涉及的资产类别不同可以将指数基金分成股票指数基金、债券指数基金、不动产指数基金等；又如股票指数基金可以根据投资区域的不同进行划分，如美国标准普尔500指数基金、英国金融时报100指数基金、日本日经指数基金等等。

　　此外，目前的指数基金以股票基金为主，根据基金所跟踪的股价指数的特点可以进一步细分为以下几种类型：

　　（1）综合型的指数基金。综合型指数基金是目前市场中见得最多、也最为典型的指数基金，它们以市场中某一反映全市场状况的综合性指数作为跟踪标的，如我们常听说的上证指数、深证成指、上证180指数、深证100指数以及国际上著名的道琼斯工业平均数、标准普尔指数等等，都属于综合型的指数。由于这些综合性的指数反映的是整个市场的平均收益，不仅具有非常强的市场代表性，也充分分散了个股的风险，所以这类综合型指数基金也就成了指数基金的主流品种。

　　（2）按照板块分类的局部型指数基金。这一类的指数基金以反映市场中某一板块的指数作为跟踪对象,其中最常见的是按上市公司的规模分类的指数，以及它所对应的基金，也就是大盘股指数基金、中盘股指数基金和小盘股指数基金。另外还有一种较为常见的是按投资目标进行区分的指数基金：按投资目标的风格类型进行划分，可以将股票分为价值型或成长型股票，于是也就有了价值型指数基金与成长型指数基金。

　　（3）行业指数基金。某些股价指数可以是描述某一特定行业上市公司股价的变化情况，由此就产生了各种类型的行业指数，以这些行业指数作为跟踪目标的指数基金就是行业指数基金，如在美国较为常见的就有高科技行业指数基金、医疗保健行业指数基金等等。

　　（4）混合型指数基金。这一类的基金是上述几种类型的组合，也就是将上述的行业或板块进行复合后作为标的指数的指数基金。(中国证券报·中证网)

　　《基金知识百事问》由中国证券业协会编印
发帖时间2009-01-15 08:59:44
 IPIP: 已设置保密第 9 楼   
该用户目前在线 yunyunhuhu 
  

威望: 0
级别: 大天使
魅力: 16444
经验: 11482
现金: 27856
发帖数: 1661 篇
注册时间: 2008-07-24
 消息 查看 搜索 好友 复制 引用

30、指数基金是如何运作的？

　　指数基金的投资运作实际上就是购买指数的成份股票（或其他证券）来跟踪指数的过程，其中主要包括建仓、再投资和跟踪调整等。具体可归纳为以下几个方面：

　　第一、所跟踪标的指数的选择。不同的指数基金具有不同的收益与风险预期，因此也要选择不同的标的指数来满足基金投资的需求，既可以选择反映全市场的指数作为跟踪目标，以获取市场的平均收益，也可以选择某一特定类型的指数作为跟踪目标。

　　第二、投资组合的构建。在确定了标的指数之后,就可以构建相应的投资组合，按照一定的比例买入构成相应指数的各种证券。考虑到建仓成本与效率等因素，可以采取完全复制、分层抽样、行业配比等方法进行投资组合的构建。完全复制是一种完全按照构成指数的各种证券以及相应的比例来构建投资组合的方法；而分层抽样和行业配比都是利用统计原理选择构成指数的证券中最具代表性的一部分证券而不是全部证券来构建基金的投资组合。

　　第三、组合权重的调整。通常情况下标的指数的成份股会进行定期和不定期的调整，而新股的加入和原有股票的增发、配股等因素都会引起标的指数中的各成份股票的权重发生改变，因此指数基金也必须及时作出相应的调整，以保证基金组合与指数的一致性。

　　第四、跟踪误差的监控和调整。跟踪误差是指数基金的收益与对应标的指数收益之间的差异。管理人需及时度量、监测这种差异，确保这种差异稳定地保持在一定的范围之内。(中国证券报·中证网)  

　　《基金知识百事问》由中国证券业协会编印
发帖时间2009-01-15 09:00:40
 IPIP: 已设置保密第 10 楼   
该用户目前在线 yunyunhuhu 
  

威望: 0
级别: 大天使
魅力: 16444
经验: 11482
现金: 27856
发帖数: 1661 篇
注册时间: 2008-07-24
 消息 查看 搜索 好友 复制 引用


　31、什么是保本基金？

　　保本基金是指在一定投资期限内（如3年或5年），对投资者所投资的本金提供100%或者更高保证的基金。也就是说，基金投资者在投资期限到期日，至少可取回本金保证，而同时如果基金运作成功，投资者还会得到额外收益。保本基金特别适合那些不能承受本金损失，而又希望在一定程度上参与证券市场投资的投资人。在证券市场波动较大或市场整体低迷的情况之下，保本基金为风险承受能力较低，同时又期望获取高于银行存款利息回报，并且以中长线投资为目标的投资者提供了一种风险极低、同时又具有升值潜力的投资工具。

　　基金管理公司为了实现对投资人的“保本”承诺，通常将大部分资产投资于固定收益类的证券并持有到期以实现一部分的固定回报，而将少部分的资产投资于其他高收益的投资工具，如股票、金融衍生证券等，以获得超额的收益。同时，保本基金通常会引入商业银行、保险公司或其他专业的担保机构为投资者提供本金担保。

　　32、保本基金有哪些特点？

　　保本基金是一种风险很低的基金品种，在所有现有的基金产品中，保本基金的投资风险是最低的，这是因为保本基金保障了投资者持有基金到期能够获得本金保证。具体来看，保本基金具有以下特点：

　　（1）本金保障。由于保本基金的核心特点就是在投资者持有基金到期时可以获得本金保证，因此，投资者投资于保本基金就可以使本金免受损失。在风险特性上，保本基金的投资风险明显低于其他基金品种，特别适合于那些不能承受本金受损，但又希望能够在一定程度上参与证券市场投资的投资人。

　　（2）半封闭性。保本基金都会规定一个保本期，基金持有人只有持有该保本基金到期，才能获得保本的保证；保本期内赎回则不会获得保本保证，投资者不仅要自己承担基金净值波动的风险，而且还可能要支付较高的赎回费用。另外，保本期内一般不接受基金的申购。这种半封闭性使得保本基金较适合于以中长期投资为目标的投资人。

　　（3）增值潜力。保本基金在保证投资者本金安全的同时，通过股票或各种金融衍生产品的投资分享证券市场的收益。与银行存款或国债投资相比，保本基金具有较高的增值潜力，在保证本金回报的同时，具有较高的预期收益。(中国证券报·中证网)

　　《基金知识百事问》由中国证券业协会编印
发帖时间2009-01-16 09:58:50
 IPIP: 已设置保密第 11 楼   
该用户目前在线 yunyunhuhu 
  

威望: 0
级别: 大天使
魅力: 16444
经验: 11482
现金: 27856
发帖数: 1661 篇
注册时间: 2008-07-24
 消息 查看 搜索 好友 复制 引用

　33、投资保本基金肯定不会赔钱吗？

　　只要保本基金的基金合同中明确说明了100%或以上的本金保证，投资于保本基金并持有到期就一定不会赔钱。保本基金会从两个方面来保证投资者持有基金到期可以至少拿回本金：一方面，保本基金通过一种以保本为基础的投资策略来保证基金的资产净值在到期日能够保持在本金之上；另一方面，保本基金会引入商业银行、保险公司或其他的专业担保机构对本金保证提供第三方的担保，万一到期的基金净值低于本金，担保方将保证投资者能够拿回足额的本金。有了这样的双重保障，投资者完全没有本金损失的后顾之忧。

　　当然，还有两点也是投资于保本基金的投资者需要注意的：

　　第一、保本基金的保本保障是对于持有基金到期的投资者而言的，而对于那些未到期就提前赎回的投资者来说，他们只能按照当时的基金净值来赎回手中所持有的基金份额，这样，他们就要自己承担基金净值波动带来的风险，不能保证不赔钱，同时还需要支付较高的赎回费用。所以，投资于保本基金的投资者应当尽可能持有基金份额到期。

　　第二、有些保本基金为了提高基金分享证券市场收益的能力，可能在保证条款中只保证一部分（如95%）的本金。在这种情况之下，投资者持有基金到期将至少拿回一定比例（如95%）的本金。这一类的保本基金产品可以将更多的资金投资到高风险、高收益的证券中，从而提高了基金的预期收益，虽然投资者可能得不到100%的本金保证，但最大损失（对于95%的本金保证来说，最大损失就是5%）却仍然是锁定的。

　　34、什么是交易所交易基金（ETF）？

　　交易所交易基金（ETFs, Exchange-Traded Funds）指的是可以在交易所交易的基金。交易所交易基金的投资组合通常是指数化管理的一篮子股票，从这一角度来看，它实际上也属于指数基金；从法律结构上说，交易所交易基金仍然属于开放式基金，投资者可以通过基金管理人和其委托的基金代销机构进行申购和赎回，另外，一些特定的机构投资者（参与证券商）也可以以一篮子股票来创设和赎回基金份额，进行套利交易。下表中我们对交易所交易基金与开放式基金、封闭式基金、股票作了一个比较。(中国证券报·中证网)

　　《基金知识百事问》由中国证券业协会编印

发帖时间2009-01-16 10:00:49
 IPIP: 已设置保密第 12 楼   
共5页 57条记录 当前第1页   首页上一页 [ 1 2 3 4 5 ] 下一页尾页

© 2007 版权所有： 工银瑞信基金管理有限公司
本论坛言论纯属发表者个人意见，与 工银瑞信基金管理有限公司论坛 立场无关;